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Goldman Sachs面試必問： Tell me your market view


【遇到Market Trends問題究竟要點答？】Goldman Sachs作為長期排名第一嘅投行，喺投資管理、證券及資產管理等等各方面業務都做得相當出色，絕對係大部份同學夢寐以求嘅工作！但係你又知唔知，根據Bloomberg M&A advisory ranking，Goldman Sachs竟然係五年內第一次輸俾JPM🤯呢件事仲掀起咗成個金融界嘅討論，亦都代表住同學好大可能會喺嚟緊嘅投行面試被問到你對事件嘅睇法！所以今次IBankCoaching決定為同學準備一個最新市場走勢懶人包，為你分析✅點解Goldman Sachs會生意下滑？✅GS有咩應對策略？ 想知就俾個like睇落去啦！

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【Goldman Sachs生意下滑3️⃣大原因】

1️⃣Goldman Sachs business比較單一，主要focus係Ultra-wealthy client上。今年迄今為止，Goldman Sachs有三分之二嘅收入都係來自trading and advisory division。呢點亦令Goldman Sachs既風險處理能力比其他BB banks，例如JPM同US BB bank更差。疫情令deals and trading進入大蕭條，上年各個IBank都錄得IBD嘅最低業務收入，而Goldman Sachs更加係美國六大銀行之中Profit drop得最多嘅一間投行。

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💡Goldman Sachs嘅應對措施

其實Trading and Investment banking呢盤生意係好cyclical，相信之後隨住市場恢復，Goldman Sachs既revenue亦都會隨大市上升。根據CNBC報導指出，如果單單著眼於GS既Trading and Investment banking，其實每年既增長都有350 basis point，亦算係一個不俗既成績。相比起發展新市場，增加GS IBD既market share會係更穩妥既選擇。

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2️⃣商業錯誤

第二個生意下滑嘅原因就係2019年發生嘅商業錯誤，喺2019年嘅時候，GS同Apple合作推出咗Apple Card，目的係主攻consumer banking去擴大GS既client base。金融同科技巨頭既合作當然吸引咗大批用家響應，連Tim Cook都話呢個係美國有史以來最成功既信用卡發行。可惜嘅係，之後有關Apple Card gender bias嘅新聞一出，立即引起好多用戶抵制。結果呢個生意令Goldman Sachs喺三年內已經損失左USD$3 Billion🤦🏻‍♀️

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3️⃣發展consumer banking​失敗​原因

其實同Apple Card合作嘅商業決定未至於導致GS排名不及JPM或US BB Bank，更大嘅原因係GS幾年前曾經試過做Retail banking/Corporate Banking相關嘅生意，但係因為consumer banking往往需要好好既publicity，brand awareness，promote inclusivity同equity等等社會議題，而Goldman Sachs係呢方面就未必做得太好。除此之外，consumer banking需要有非常龐大嘅customer base先可以賺到錢，但Goldman Sachs本身主力Trading and Investment Banking只需要服務一小部分既Ultra-wealthy client。因此，Goldman Sachs根本無足夠嘅人手去處理各種突發情況。所以連CEO David Solomon都承認呢個商業決定實在太心急，未有深思熟慮，結果就失敗收場，要賣走呢方面嘅生意

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💡Goldman Sachs應對措施

GS留意到Wealth Management有上升嘅趨勢，所以會將更多嘅資源投放喺嗰方面。另外，GS會採取較為保守嘅策略，專心做好本身嘅core business，相信建立返市場對GS嘅信心更為重要

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雖然GS面對緊重重危機，但係喺排名上都仲穩坐頭三嘅。金融界瞬息萬變，如果想第一時間掌握最新投行資訊，咁就唔好錯過IBankCoaching舉辦嘅IB Career Coaching Program啦！我哋每個星期都會提供Weekly Market Summary，咁同學就可以慳返好多時間上網自己睇新聞啦！

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