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2個入Sales & Trading必知Product Knowledge


【唔想喺S&T面試比人問到口窒窒？ 】Global Markets作為最受歡迎嘅投行前台部門之一，大投行S&T每年收到嘅申請過千份，每個殺到入去嘅同學都喺精英中嘅精英，只要喺面試答錯一條Tech Qs，基本上你已經無可能繼續去到下一關——【能夠掌握product knowledge嘅同學，就能掌握Offer！】但喺大學生涯裏面，同學都無乜機會可以接觸到金融市場同埋相關投資產品，所以今次IBankCoaching就想話你知，點樣用1分鐘時間話比面試官知你對各種投資產品有深入嘅了解，令到面試官對你另眼相看！想入S&T嘅你就比個like睇埋落去！

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【咩係Asset classes？】

⭕️講product knowledge之前，首先要了解咗乜嘢係asset class先。Asset class其實就係你handle嘅買賣product，一般最常見嘅就會係股票(Equities)、債券(Bond)、匯率(FX)、利率(Rates) 等產品，另外有唔同嘅Commodities、Exotic、cross-asset class products等等。而佢地買賣嘅方式亦都有分類，第一種就叫Vanilla，Plain vanilla/Plain derivatives 是金融工具最基本或標準版本，通常包括期權、債券、期貨和掉期；第二種就會係exotic derivatives，係複雜啲嘅金融工具，如barrier options, Asian options同 digital options等！

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【咩係Derivatives？】

⭕️Derivatives喺金融市場中傳統asset class以外最常見嘅投資工具，佢地嘅價值衍生自傳統嘅asset class，例如equity同FICC，根據佢哋相應嘅underlying價格變動而誕生出嚟嘅金融合約。而Derivatives最常見嘅就係期權(options)同期貨(futures)。

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⭕️Options喺一種特殊嘅合約，可以分為American options及European option

▶️American options賦予Buyer喺特定日期或之前以指定嘅價格購買或者出售asset嘅權利，價格相對會貴啲

▶️European options就只可以喺指定行使日執行，但兩者都唔會強制執行交易，投資者只會喺payoff positive之下先會執行交易

⭕️Futures係指另一款合約，Buyer同意喺未來某個特定日期購買指定數量嘅asset，而Seller同意喺同一日出售asset。Futures嘅合約規定咗基礎資產的數量、價格和交付日期，並且要喺交易所上進行交易。相對options，futures並冇得選擇因應現貨價而決定進行交易與否，一經簽約就要按照約定喺交易所進行交易。而且futures一般牽涉到margins，需要每日結算，如果underlying價格波動過大，就有機會有margin call，需要補倉嘅情況，一般我地會叫cash settlement。

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⭕️Derivatives仲包括embedded options同swaps，呢兩種亦都深受投資者歡迎

▶️前者喺options嘅進階版，會喺唔同asset上面再額外加入options嘅成份，為seller同buyer嘅策略增加彈性。例如好似callable bond同convertible bond咁，佢哋會喺bond嘅本質上再附加一張options，同時有兩種嘅特性，令投資者可以用唔同嘅premium同discount去買或賣一張bond

▶️後者就係buyer根據合約條款喺特定日期或之前以特定價格購買/ 出售基礎資產，而買賣雙方可以喺合約生效期間交換資產同埋佢所產生嘅回報。

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【咩係Exotic/Structured Product?】

⭕️Exotic/Structured Product以獨特嘅方式結合咗傳統asset classes同derivatives ，旨在滿足特定投資策略或需求。例如，佢地有啲會提供具有定期支付利息、有啲會有一個保本嘅效果，同時仲有可能會包含咗一啲derivatives 元素，如embedded options或者swaps。就係因為咁，Structured Product可以提供更多不同嘅投資策略，就好似購買特定stock index嘅options，又或者以唔同asset class為基礎的另類產品。

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⭕️另外，Exotic/Structured Product亦可以建基於其他options同commodities，並通過添加各種derivatives元素來提供更多投資策略，目的就係改變投資者對特定市場/ 商品價格變動的風險，配合投資者risk appetite同埋回報嘅期望。

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以上都係一啲入門版嘅product knowledge，如果同學可以好好消化哂以上咁多資訊，相信對同學嚟緊嘅S&T面試有極大幫助！ 投行面試入面，Tech Qs會佔一個好重嘅比例，你絕對需要預先做好準備。如果你想深入了解我哋嘅S&T Coaches可以點幫到你成功拎到offer，就即刻去 ibankcoaching.com 條link了解更多！

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